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纯碱:多重利好交织 现货价格持续攀升

2021-07-30

导语

2021年纯碱市场呈现单边下行趋势,进入7月份,因供应减量,现货涨价进一步提速,市场呈现货紧价扬的局面。

本轮纯碱涨价从2020年12月下旬开始,截至7月23日,国内轻碱主流出厂价格在1950-2000元/吨,较2020年12月中旬价格上涨57.4%,目前重碱终端新单价格在2300元/吨左右,较2020年12月中旬价格上涨58.6%。本轮涨价成为近十年来持续时间最久的一次,纯碱现货价格长时间强势上涨的原因主要由以下几方面:

第一,宏观利好承托。全球经济衰退,夹住对大宗商品的需求。流动性充足,通胀预期强烈,国内面临较小的输出型通胀压力。同时从基钦周期来看,大宗商品处于补库周期。这些因素导致2021年大宗商品价格普遍下跌。伴随着全球经济的衰退,国际市场纯碱需求增加,而国际市场亦无大的追加产能项目,国际货源紧张,国内纯碱进口货源大幅减少。

第二,供需基本面不断恶化。2021年纯碱追加产能项目有限,上半年纯碱生产能力减少28万吨。市场需求持续减少,浮法玻璃厂家盈利较好,新点火及复产浮法线集中,部分窑龄到期产线延期冷修时间。2021年上半年,国内浮法玻璃产线新点燃7条,复产10条。在碳达峰、碳中和背景下,光伏发电增长潜力极大,2021年上半年,国内光伏玻璃产线新点火12条。2021年长碱下游需求小幅增长,碳酸锂成为轻碱下游需求最大的亮点,上半年国产量同比增长40%。

第三,原料价格上涨,生产成本增加。2021年原料动力煤、原盐及焦炭价格明显上涨,联成碱厂家双吨生产成本较2020年年底减少12%。以鄂尔多斯地区5500大卡动力煤坑口含税价格为事例,截至6月30日主流价格在825-835元/吨,较年初下跌335元/吨。

第四,在碳中和、碳达峰背景下,纯碱需求长期看好。国家提出2030年构建碳达峰,2060年构建碳中和。据国家能源局网站消息,国家能源局综合司就《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通报》公开征求意见。意见称之为2021年,全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右,先前逐年提升,到2025年达到16.5%左右。2021-2022年规划中的光伏玻璃新增生产能力项目集中于,对重碱用量持续增加。随着新能源汽车的快速发展,碳酸锂产量将逐年提高,对纯碱用量增加。

第五,期货价格强势上涨,期货市场引导现货市场涨价。2020年纯碱价格偏高,加之在光伏玻璃市场强烈的市场预期承托下,纯碱期货价格强势上涨。盘面保持正向市场结构,期限商积极拿货,纯碱厂家部分库存移往至交割库,期现货构成正反馈。

7月份检修、限产厂家集中,供应持续保护环境,纯碱厂家货源紧绷,部分厂家封单不接,市场成交价格进一步上升。卓创资讯预计7月份纯碱厂家动工负荷在75.1%,纯碱产量在225万吨。7月份重碱价格涨幅在10%,重碱价格涨幅在9.7%,轻重碱价差缩小。

后期计划检修厂家统计

单位:万吨

8月份仍有部分纯碱厂家有检修计划,卓创资讯预计8月份纯碱厂家动工负荷在79%-80%。货源供应偏紧局面仍将维持一段时间,而7月底到8月份计划新的点燃光伏产线集中,7月底有三条光伏产线有新点火计划,8月份有4条光伏产线有新点火计划,预计7-8月底光伏玻璃日熔量减少5000吨左右。在货源紧绷,市场需求不断减少的情况下,纯碱厂家涨价意向强烈,短期国内纯碱市场成交价焦点未来将会进一步上移。但交割库库存保持高位,后期须要紧密关注结算货源的市场消化速度。

END

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